规划“新乐视”，钱不是问题，孙宏斌的底气哪里来！

小城邦

2017-07-18

17日乐视临时股东大会上，孙宏斌仍对乐视的未来表示乐观。

孙宏斌在会议最后阶段说，看乐视网上市业务是要看未来三年五年，而不只是看今天明天。他使用了“新乐视”的说法，“目前的新乐视是比较稳定的，新乐视，新团队，新文化，资金不是问题。现在主要的问题是，关联交易怎么办，乐视非上市公司体系的股权怎么弄，上市公司体系的股权怎么弄”。并称，乐视超级电视、乐视影业是好业务，以及A股的乐视网上市公司，这三块业务肯定是看好的。“我们的战略是领先的，只是管理和经营出现了一些问题，今后我们将强化自制和大屏业务”。

“新乐视”概念的提出，意味着未来一段时间，乐视的管理层对乐视的未来继续看好，同时也意味着乐视在将来一段时间内会迎来重大的业务调整。

在贾跃亭时代，乐视一路攻城略地，扩张迅猛，整个乐视系拥有数十家关联企业，股权关系，资金来往错综复杂。现在乐视出事，整个乐视系到底存在多少问题，还没人能说清楚。新乐视的打造，只怕是困难重重，孙宏斌虽然背后有数百亿资金活水可以注资乐视，但仍不见得回天有术。

上门要债的乐视供应商

首先，乐视的资金黑洞到底有多大？

7月14日，乐视网公告称，受成本上升、资金紧张、品牌受损等综合因素影响，2017年上半年预计亏损6.37亿～6.42亿元。而去年同期，乐视网业绩为盈利2.8亿元。这样的数据落差，不免让人怀疑乐视上市公司是不是存在财务造假行为。

早在乐视上市的第一年，乐视就被怀疑财务造假。当时与乐视同期的优酷土豆等视频网站都还是亏损之际，乐视网依靠会员收费和广告收入实现了盈利。而这盈利的广告收入部分，其最大的广告客户北京新锐力广告有限公司，办公人员长期只有2位，但发展出了千万级的广告业务。另外两个广告客户北京中视龙圣广告有限公司和北京春秋天成广告有限公司，法定代表人是同一个人，名叫陈杰，前者办公地为北京通州区县镇兴一街564号，后者在北京怀柔区于家园二区甲1号楼4门，两家公司的成立日期仅相隔三个月，注册资本金同为50万元。此后数年，一直有机构和院校的研究人员对乐视的财务报表的真实性表示质疑。

根据相关公告数据显示，乐视网2016年向关联方销售和采购的金额飙升至128.68亿元与74.8亿元。2017年上半年的突然亏损是否和不能持续的关联交易有关，这还不得而知，乐视是否存在财务造假，也在调查之中。如果两者都被证实有关，那么乐视真正的资金黑洞有多大?

网传的贾跃亭美国豪宅

其次，贾跃亭到底会不会承担责任？

贾跃亭有没有带着小姨子我们不清楚，但我们清楚的是贾跃亭现在的的确确在美国。虽然前些日子，贾跃亭公开表示，他会将乐视的责任承担到底。但目前贾跃亭表现出的种种迹象都让人对这句话表示怀疑。

出国之前，贾跃亭已经将手中几乎所有的乐视系股权进行了相关质押。根据网友爆料，贾跃亭在美国拥有多处豪宅，在美的滞留日期也超过了离境时承诺的日期。这一切都让人怀疑贾跃亭是否已经彻底完成资产转移，并且不再承担乐视相关所有的债务。

虽然乐视在任股东都在努力划清与贾跃亭的界限，但应该没有供应商会认同股东们的想法。

曾李青朋友圈对乐视模式质疑

第三，乐视的信用损失还能补救么？

腾讯创始人之一曾李青在朋友圈发文称乐视就是庞氏骗局，马化腾，陈小平等大佬纷纷点赞。可见乐视在投资界已是人人避之不及，孙宏斌在自有资金之外要想获得其他资本的帮助，其可能性非常之底。

此前，网络曾有传言，乐视系员工已被多家猎头公司拉入职场黑名单，市场上也的确出现了乐视离职员工重新求职遭遇困难的事实情况。即使孙宏斌能够大力注资，盘活乐视，在人才建设方面会遇到什么样的困难，就不好说了。

第四，乐视的拆分能否顺利？

乐视超级电视、乐视影业是好业务，以及A股的乐视网上市公司，被孙宏斌认为是好业务。那么，那些不好的业务怎么办？在乐视系股权错综复杂，而且内部关联交易密集的情况下，乐视的好业务能否从整个乐视系中分拆出来，这是个疑问。

最后，孙宏斌手中有多少资源可以整合？

孙宏斌收购万达，在孙宏斌看好的三大业务顺利分拆的情况下，万达的确可以给孙宏斌助力不少。但除此之外，孙宏斌又有多少资源可以整合？